全球瞩目！A股第一个变数，已经出现？

节前，A股市场热度快速攀升。长假期间，A50、港股、中概股的涨幅都很大。所以，不少投资人认为，节后A股的还会加速。当下的行情，的确有一股不可阻挡之势。然而，变数也再度出现。

就在股市大涨之际，过去一周，离岸人民币兑美元杀跌将近1200点，并再度跌至7.1这个关口。与此同时，美元指数持续上行，美联储降息的预期也在国庆假期间收窄。有分析人士认为，在这种背景之下，全球的宏观约束可能再度收紧，这背后似乎也隐藏着一股争夺资本的力量。

那么，对节后A股的影响会有多大呢？

一场争夺？

过去一周，汇率市场的变化很大。美元指数从100.17起步，连拉5个交易日，截至目前，已达到102.45。在这种背景之下，人民币过去一周也是持续回落，回落点数近1200点。

值得注意的是，非美货币过去一周也都出现普遍杀跌，主流货币日元更是一度杀跌到149附近，泰铢周五跌幅达到了3%以上，韩元跌幅亦大于人民币。在这段时间，似乎也存在一股有意引导资本回流的力量存在。而且，我们也可以看到，在这种背景之下，美国市场的流动性亦明显趋稳，其SOFR利率在经过9月26—30日的短暂反弹之后，近期回落明显。

美元之所以会持续拉升，一是与其息口预期紧密相关。美国劳工部公布的最新数据显示，9月美国失业率降至4.1%；非农业部门新增就业人数为25.4万，显著高于市场预期。由此，很多美国研究机构10月4日表示，由于美国最新非农业部门新增就业人数表现好于市场预期，或将促使美国联邦储备委员会在调整利率政策时保持谨慎，预计11月降息幅度可能收窄到25个基点，此前是50个基点。

二是与中东的局势有关。10月1日伊朗向以色列发动大规模导弹袭击。随后，以色列威胁要进行反击，美国总统拜登称正与以色列讨论袭击伊朗石油设施。据以色列媒体援引以官员报道称，以色列未来可能首先打击伊朗的油田等能源设施，如果伊朗进行反击，将考虑瞄准伊朗的核设施。伊朗宣布做好准备应对袭击，计划发动第二轮袭击回应以色列军事打击。由此，过去一周，国际油价上涨了将近10%。若以色列和伊朗的局势继续恶化，国际油价可能会处于易涨难跌的趋势当中，这会影响到全球通胀的走向。